1C คนดีหาลำบากเหมือนหงส์ปลูกข้าว 1D - Decimus Juvenal

ในปี 2550 Nassim Taleb เขียนหนังสือที่ขายดีกับมีผลกระทบสูงหนังสือชื่อ The Black Swan: ผลกระทบสิ่งของความไม่น่าจะเป็นได้สูง หนังสือเล่มตรงนี้ใช้การเปรียบเทียบของหงส์ดำนาเพื่ออธิบายรูปการณ์เชิงลบที่ดูเหมือนว่าจะหาทุมากและมีขึ้นโดยไม่มีงานเตือน

เนื่องจากจดหมายเล่มนี้ถูกพิมพ์คำว่าหงส์ดำได้ถูกใช้จนเกินไปเพื่ออธิบายเหตุการณ์ทุกประเภทที่คาดการณ์ได้ในระดับหนึ่ง

เมื่อจันทร์เมษายนที่ผ่านมาเราคว้าเขียน A Fly in the Ointment ซึ่งเป็นหนึ่งที่ไม่กี่ข้อเขียนที่ชี้ให้เห็นความเสี่ยงของภาวะเงินเฟ้อที่ดอนขึ้นต่อท้องตลาดและเศรษฐกิจหากนึกดูเกี่ยวกับภาวะเงินเฟ้อแห่งบริบทของนโยบายการคลังที่ก้าวร้าวของโคโรท้องนาและ Fed19 เราอาจจะบินเป็นหงส์ดำนา

ไวรัสโคโรน่า

ผลกระทบทางเศรษฐกิจของไวรัส Corona นั้นมีน้อยมากในที่สหรัฐอเมริกา แต่ในประเทศแห่งมีการเจริญของประเทศอื่น ๆ นั้นมีผลกระทบสูง

ในประเทศประเทศจีนเมืองที่ประกอบด้วยประชากรมากกว่าบุรีนิวยอร์กถูกกักกันกลางเมืองกำลังถูกบงการให้อยู่คฤหาสน์และปิดโรงเรียนโรงงานและห้างร้านญี่ปุ่นเพิ่งทำให้หยุดโรงเรียนทั้งหมดอย่างน้อยหนึ่งเดือนสายการบินได้ตัดทอนหรือระงับเที่ยวบินจรยังภูมิภาคสถานที่มีปัญหาเหล่านี้

ขนมจากมุมมองเงินเฟ้อผลกระทบของการกระทำกลุ่มนี้จะเป็นทวีคูณ

ผู้บริโภคและการทำงานจะใช้จ่ายน้อยลงสินค้ายืดหยุ่นสินค้ายางยืดเป็นสินค้าแห่งหนสามารถนำไปใช้ผลัดเปลี่ยนสินค้าอื่นได้คล่องตัวอย่างคืออันต่าง ๆ เช่นจอเงินกาแฟที่สตาร์บัคส์การล่องและสิ่งไม่จำเป็นอื่น ๆของซื้อของขายที่มีความหยุ่นเป็นสิ่งสถานที่ขาดไม่ได้หรือสินค้าที่ไม่มีสิ่งทดแทนที่เหมาะสมแบบคือยาน้ำและของกินที่จำเป็นหลายรายการตกอยู่ระหว่างความยืดหยุ่นที่ปราศจากข้อเสียและไม่ลดหย่อนอย่างสมบูรณ์ด้วยกันในหลาย ๆ ข้อความการจำแนกประเภทขึ้นอยู่กับผู้บริโภค

ในด้านอุปาทานของสมการเงินเฟ้อการหักห้ามการผลิตจะนำไปสู่การอัตคัดชิ้นส่วนและผลิตภัณฑ์ขั้นสุดท้ายบริษัท จำเป็นจะต้องทำโดยไม่ต้องกระทำและชะลอ / หยุดการผลิตหรือค้นหาแหล่งใหม่และราคาแพงกว่า

เราตั้งใจจักทิ้งบทบาทที่งานจัดหาเงินเล่นในภาวะเงินเฟ้อณ เวลานี้

ด้วยเหตุนี้เราแล้วจึงตั้งคำถามต่อไปนี้เพื่อที่จะช่วยให้เจ้าเอ็งประเมินว่าเชื้อโรคอาจส่งผลแตะต้องต่อราคาอย่างไร

• ผู้สร้างสินค้ายืดหยุ่นจะลดราคาลงถ้าหากมีความต้องการลดลง
• ถ้าเป็นแบบนั้นราคาที่น้อยลงจะทำให้เกิดการบริโภคมากขึ้นหรือไม่
• ผู้สร้างสามารถลดราคาของสินค้าได้ไหมถ้าต้นทุนณการผลิตสินค้าเพิ่มขึ้น?
• กงสี สามารถทนดามการบีบอัดมาร์จิ้นได้มากแค่ไหน
• ผู้ก่อตั้งสินค้าที่ไม่ยืดหยุ่นจะพากเพียรส่งผ่านต้นทุนที่ดอนขึ้นของผลิตภัณฑ์เนื่องจากปัญหากังวลโซ่อุปทานแก่ผู้บริโภค
• เงินเฟ้อหรือไม่ก็ภาวะเงินฝืด

เราพ้นไปคำตอบสำหรับกระทู้ถาม แต่อย่าทำผิดอัตราเงินเฟ้อที่พัวพันกับเส้นอุปาทานที่ถูกกีดขวางอาจมากกว่าทดแทนอุปสงค์ที่อ่อนตัวยอมและมีความเสี่ยงต่อเงินเฟ้ออันที่จริงจริง

ปริศนาสิ่งของ Fed19

นโยบายการเงินประกอบด้วยทิศทางโดยตรงส่งผลกระทบต่อราคาเพื่ออ้างอิงจากข้อเขียนล่าสุดของดิฉัน Jerome Powell & The Great Betrayal: Fed

1C; หนึ่งในโจทย์ที่ร้ายแรงสุดโต่งใน 1C ของเราทันสมัยและ#สลับซับซ้อน 1D;อายุทางความฉลาดคืออัตราเงินเฟ้อคนส่วนใหญ่พอถูกถามให้นิยามเงินเฟ้อจักบอกว่า 1C สนนราคาที่สูงขึ้น 1D;โดยไม่ขึ้นราคาเหตุด้วยความจริงที่ว่าการไหวติงของราคาบังเกิดผลกระทบไม่ใช่ตัวการพวกเขาเป็นอิริยาบถของสถานการณ์ทางการเงินในความเป็นจริงจากนั้น ยางยืดแบน ความไม่สมดุลระหว่างจำนวนสกุลทรัพย์สินที่เข้าสู่ระบบเศรษฐกิจเปรียบกับผลผลิตแห่งมีประสิทธิผลของระบบเดียวกันนั้น .1D;

สำหรับทศวรรษที่ผ่านมาเฟดมานะบากบั่นอย่างต่อเนื่องเพื่อสร้างตำแหน่งเงินเฟ้อมากขึ้นเขาทั้งหลายยังคงอัตราดอกเบี้ยต่ำกว่าสามัญเนื่องจากแนวโน้มงานเติบโตทางเศรษฐกิจที่ไม่แน่นอนนอกจากนี้พวกเขาว่าจ้าง QE สี่รอบQE ให้เงินจองแก่ธนาคารซึ่งทวีคูณความสามารถในงานสร้างเงินหลักการเงินง่าย ๆ ซึ่งเป็นประเภทที่อีฉันคุ้นเคยเพิ่มขึ้นมีกรรมสิทธิ์การออกแบบลงมาเพื่อเพิ่มตำแหน่งเงินเฟ้อ

เมื่อวันที่ 3 มีนาคม 2563 เฟดได้ลดอัตราดอกเบี้ยเพื่อพยายามทดแทนเศรษฐกิจเชิงลบผลกระทบสรรพสิ่ง Corona Virusการลดอัตราดอกเบี้ยจะช่วยรักษาโรคคว้าอย่างไรในอีกสักวันหนึ่ง คำถามใหญ่ของวันนี้คือเฟดเติมเชื้อเพลิงให้กับอัตราภาวะเงินเฟ้อด้วยการลดอัตราดอกเบี้ยฉับพลันนี้หรือไม่

ป้อนหงส์ดำนา

เฟดจะต้องสร้างอะไรถ้าเงินเฟ้อเพิ่มสูงขึ้นไปเนื่องจากสายอุปทานที่ถูกบุกรุกและการกระทำสรรพสิ่งเฟดที่ก้าวร้าวเกินเลย?หากเงินเฟ้อกลายเป็นปัญหาพวกเขาจักต้องทำณสิ่งที่ตรงกันข้ามกับที่เขาทั้งหลายทำไปจากนั้นเพิ่มอัตราดอกเบี้ยด้วยกันลดสินทรัพย์แห่งงบดุล (QT)

นโยบายดังที่กล่าวมาแล้วทำงานได้ดีในที่ปี 1970 เมื่ออธิป Paul Volker ประธานเฟดเพิ่มเงินทุน Fed เป็น 20% และ จำกัด ปริมาณเงินเพื่อจะลดอัตราเงินเฟ้อเป็นตัวเลขสองหลักอย่างไรก็ตามแห่งวันนี้การตอบสนองแนวนโยบายที่รอบคอบดังกล่าวจะเป็นปัญหาอย่างอัศจรรย์เนื่องจากหนี้มากมายในสหรัฐอเมริกากับประชาชนได้สั่งสมกราฟด้านล่างแสดงให้เห็นว่ามีหนี้มากกว่าสามเท่าครึ่งของกิจกรรมทางเศรษฐกิจประจำปีในสหรัฐอเมริกาในปัจจุบัน

<รูป>

ซึ่งแตกต่างจากปี 1970 เมื่อระดับครัวเรือนหน่วยงานและหนี้สินสาธารณะลดน้อยลงมากอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นไปและสภาพคล่องน้อยลงในปัจจุบันส่งผลให้เกิดการเริ่มต้นอย่างหลีกเลี่ยงไม่ได้ตลอดในกลุ่มผู้บริโภคด้วยกันองค์กรนอกจากนี้มันจะทำให้เกิดการขาดดุลงบประมาณของรัฐบาลกลางตามที่ค่าใช้จ่ายค่าตอบแทนสำหรับหนี้สหรัฐฯจะเพิ่มขึ้น

ในที่ช่วงคู่สามทศวรรษที่ผ่านมาอัตราค่าดอกเบี้ยที่ลดน้อยลงอย่างต่อเนื่องในบางขณะในรอบตรงนี้อัตราการเพิ่มขึ้นในที่ระดับปานกลางในแต่ละครั้งที่เกิดขึ้นรุนแรงการพัฒนาเป็นปัญหาการระดมทุนเกิดขึ้นวันนี้จะก่อเกิดอะไรขึ้นไปถ้าตำแหน่งการจำนองเพิ่มพูนถึง 7% กับสินเชื่อรถยนต์ 5%บังเกิดกับประโยชน์ของ กองกลาง หากตำแหน่งการกู้ขอยืมเป็นทวีคูณจากชั้นปัจจุบันหรือไม่ บริษัท แห่งขึ้นอยู่กับกิจวัตรประจำวันการรีไฟแนนซ์หนี้สินในราคาถูกจักได้รับอย่างไร

ในภาวะแวดล้อมเช่นนี้งานรับภาระหนี้สินใหม่จะน่าสนใจลดน้อยลงการชำระหนี้ที่มีอยู่จะต้องใช้งบประมาณส่วนมาก เห็นได้ชัดตวาดเป็นการระบาดของโรคไข้หวัดใหญ่ที่มาและอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นจะส่งผลให้เกิดภาวะถดถอยอย่างหนัก

สรุป

หงส์ดำนาคืออะไหนหงส์ดำเป็นเหตุการณ์ที่ไม่คาดฝันเป็นต้นว่าการแพร่สะพัดอย่างรวดเร็วสิ่งของไวรัสวัวโรท้องนาซึ่งส่งผลให้เกิดภาวะเงินเฟ้อมันไม่ได้เป็นผลแห่งชัดเจน ทว่าค่อนข้างชัดแจ๋วผลลำดับที่สองหรือคำบัญชาที่สาม กรอบนโยบายเศรษฐกิจตามสมัยนิยมของอิฉันไม่ได้ดีไซน์มาเพราะว่าเงินเฟ้อด้วยกันหลายมนุษย์ยังไม่ได้คิดตวาดมันเป็นไปได้นั่นถือเอาว่าหงส์ดำ